ANALISIS PENGARUH JANGKA PENDEK DAN JANGKA PANJANG VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP RETURN INDEKS SAHAM SYARIAH PERIODE 2014-2018

Edri Fauzan, Khairunnisa Khairunnisa

Abstract


Return adalah salah satu tingkat pengembalian yang dapat diperoleh oleh investor saham. Sebelum melakukan kegiatan investasi untuk memperoleh return, investor melakukan analisis dengan melakukan pendekatan top down. Analisis pendekatan top down merupakan analisis terhadap berbagai variabel makro yang harus dipertimbangkan investor sebelum melakukan kegiatan investasi. Kebijakan ekonomi dengan menggunakan variabel makro dapat digunakan untuk menyelesaikan kondisi ekonomi jangka pendek dan jangka panjang. Kebijakan ekonomi jangka pendek seringkali tidak dapat menyelesaikan permasalahan ekonomi jangka panjang, yaitu menjaga pertumbuhan ekonomi. Pertumbuhan ekonomi dapat meningkatkan kemakmuran sehingga masyarakat dapat memiliki dana untuk berinvestasi. Variabel makro yang digunakan dalam penelitian ini adalah jumlah uang beredar, nilai tukar rupiah, BI 7 day (reverse) repo rate. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh jangka panjang variabel makro terhadap return indeks syariah. Metode sampling yang digunakan penelitian ini adalah non probability sampling dengan jenis sampling jenuh. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Error Correction Model (ECM) dengan tingkat signifikansi 0,05. Hasil pengolahan data menunjukkan hanya jumlah uang beredar yang memiliki pengaruh jangka pendek terhadap return indeks saham syariah. jumlah uang beredar, sedangkan nilai tukar dan BI 7 day (reverse) repo rate tidak berpengaruh terhadap return indeks saham syariah. Variabel jumlah uang beredar,  nilai tukar rupiah dan BI 7 day (reverse) repo rate secara individu tidak berpengaruh jangka panjang terhadap return indeks saham syariah.

Keywords


Jumlah Uang Beredar, Nilai Tukar Rupiah, BI 7 day (reverse) Repo Rate, Return Indeks Saham Syariah.

Full Text:

PDF

References


Bulmash, S.B., & Trivoli, G.W. (1991). Time-lagged interactions between stock prices and selected economic variables. Journal of Portfolio Management, 17(4): p. 61-67.

Ekananda, M. (2014). Ekonomi Internasional. Jakarta: Erlangga.

Fama, E.F. (1981). Stock return, real activity, inflation and money. American Economic Review, 71(4): p. 546-565.

Indrawati. (2015). Metode Penelitian Manajemen dan Bisnis. Bandung: Refika Aditama.

Issahaku, H. Ustarz, Y., & Domanban, P. B. (2013). Macroeconomic variables and stock market return in Ghana: any casual link?. Asian Economic and Financial Review, 3(8): p. 1044-1062.

Jamil, M., & Ullah, N. (2013). Impact of foreign exchange rate on stock prices. IOSR Journal of Business and management, 7(3): p. 45-51.

Jensen, G. R., Mercer, J.M., & Johnson, R.R. (1996). Business conditions, monetary policy, and expected security returns. Journal of Financial Economics, 40(2): p. 213-237.

Musa, S.U., & Ibrahim, M. (2014). Stock Market Development, Foreign Direct Investment and Macroeconomic Stability: Evidence from Nigeria. Research Journal of Finance and Accounting, 5(18).

Naik, P.K. (2013). Does stock market respond to economic fundamentals? Time series analysis from Indian Data. Journal of applied economic and business research, 3 (1): p. 34-50.

Nopirin. (2012). Pengantar Ilmu Ekonomi Mikro Makro. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Ochieng, D.E., & Oriwo, E.A. (2012). The relationship between macro economic variables and stock market performance in Kenya. DBA Africa Economic Review, 3(1): p. 38-49.

Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Tandelilin, E. (2010). Portofolio dan Investasi Teori dan Aplikasi. Edisi pertama. Yogyakarta: Kanisius.

Winarno, W.W. (2011). Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan Eviews. Edisi Ketiga. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

---. 2015. Highlight Sektor Pertambangan dan Kehutanan. Otoritas Jasa Keuangan

----. 2018. Analisis Perkembangan Uang Beredar (M2). Bank Indonesia

www.idx.co.id




DOI: http://dx.doi.org/10.25157/.v7i1.3414

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


Copyright (c) 2020 Edri Fauzan, Khairunnisa Khairunnisa

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.